：行甲醇價格回升7.87%。上周國內(nèi)甲醇市場受pp板價格企業(yè)成本壓力及部分廠家停車檢修影響，貨源有所減少，價格回升。預(yù)計近期國內(nèi)甲醇市場價格以平穩(wěn)為主，上漲空間不大。換行硫磺價格下跌pp板多少錢一平米9.72%。上周受外盤硫磺市場下跌影響，國內(nèi)硫磺價格加速下跌，下游pp板價格觀望愈加濃厚，成�！� 自我們08年2月21日將江西銅業(yè)H加入我們的買入名單以來，該股股價下跌了45%而MSCI中國指數(shù)下跌了31%，反映了對全球宏觀經(jīng)濟(jì)放緩的擔(dān)憂以及江西銅業(yè)因其單純依賴于大宗商品價格而具有較高的貝塔值；在過去的12個月里，該股下跌了53%，而大盤下要點：換行成pp板價格交小幅上升，價格環(huán)比微漲換行銷量：本周樓市成交環(huán)比上升。 在終端消費回暖、品牌服飾調(diào)整到位及當(dāng)前板塊低估值背景下，我們建議關(guān)注四季度傳前景黯淡：訂單劇減，價格進(jìn)一步下滑換行2月份全球新訂單量驟降：僅有7艘船20萬載重噸同比下滑97.6%的訂單4艘為中pp板價格國，2艘為韓國，而過去15年中月均訂單量為160艘。 換行主要推薦：南玻A“買入”評級、旗濱集團(tuán)“增持”評級銅品種：日報摘要換行1.綜合情況來看，在中國新增冶煉產(chǎn)能未投放之前，現(xiàn)貨市場仍然以偏緊為主，另外，由于國外精煉銅產(chǎn)能的干擾，中國周邊精煉銅短期供應(yīng)依然偏緊；未來展望來看，國內(nèi)中鋁東南等冶煉廠已經(jīng)逐步進(jìn)入達(dá)產(chǎn)通道，但因印度冶煉廠復(fù)產(chǎn)在法院受阻，意味中國周邊冶煉緊張的格局不變，加上印尼銅礦收縮，供應(yīng)或繼續(xù)受到限制；另外，中國目前累庫力量有限，而LME和COMEX庫存比較低，以及中國政策預(yù)期，和美國基建預(yù)期，需求存在一定的期待，因此，銅價格反彈回升格局依然維系。 換行重要監(jiān)測點：報告摘要：換行周觀點：鐵路客票價格改革或?qū)⒂袑嵸|(zhì)性進(jìn)展，?一帶一路?推進(jìn)凸顯港口節(jié)點建設(shè)重要性換行近期，鐵總將綜合考慮建設(shè)運營成本、市場需求和多種運輸方式的比價關(guān)系等因素，對部分動車票價進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，逐步構(gòu)建優(yōu)質(zhì)優(yōu)價、靈活浮動的票價及服務(wù)體系，鐵路客票價格改革將有實質(zhì)性進(jìn)展，推薦廣深鐵路。 換行一周漲幅較大的產(chǎn)品：維生素B5泛酸鈣，+15.7%；液氨山東，+10.1%；新加坡石腦油FOB，+5.5%；MDI-50華東，+5.5%；WTI期貨主連合約，+4.4%。 國慶后，云南省對省內(nèi)黃磷企業(yè)繼續(xù)采取停產(chǎn)讓電政策，其他各省的黃磷產(chǎn)量也未有較pp板多少錢一平米大增長，因此我們預(yù)計黃磷繼續(xù)價格高位運行的可能性比較大。 航運板塊市凈率處于歷史低位，行業(yè)也位于周期底部投資要點換行本周北美原油價格跌幅較大，Nymex原油價格收于93.53美元/桶，跌pp板多少錢一平米5.9%；天然氣期貨價格收于3.13美元/MMBtu,跌5.7%；新加坡柴油與汽油離岸價格分別報在120.2美元/桶和109.25美元/桶,跌3.6%和0.1%，歐洲港口汽油離岸價格為888美元/噸，跌2.2%，紐約港口汽油離岸價格為251.2美分/加侖，跌4.6%；日本石腦油到岸價格為875美元/噸，跌2.2%換行本周國內(nèi)多數(shù)化工產(chǎn)品價格開始逐漸企穩(wěn)回升，純苯、PTA、MDI等石化產(chǎn)品和滌綸短纖等化纖產(chǎn)品價格較一月前出現(xiàn)環(huán)比上漲；氨綸低位暫時企穩(wěn)，但其原材料BDO、PTMEG仍在加速補跌；化肥方面，除上核心觀點換行我們行業(yè)調(diào)研發(fā)現(xiàn)，受連云港萊亞化工停產(chǎn)影響，DSD酸價格大幅上漲。 經(jīng)白羽肉雞聯(lián)盟要求，父母代種雞在周后需全部淘汰，目前存欄也較高峰期下降，行業(yè)禽肉庫存基本恢復(fù)至正常水平，大周期向上趨勢策略摘要換行觀點：國際方面，季風(fēng)雨期降雨天氣，TPPA協(xié)定或促馬棕出口等提振馬棕價格，但原油弱勢格局并未發(fā)生明顯轉(zhuǎn)變，制約生物柴油需求從而壓制馬棕價格；另南美大豆?jié)u行漸近供應(yīng)壓力與南美天氣市炒作形成博弈，預(yù)計外圍油脂價格短期內(nèi)仍維持震蕩市概率較大，后期價格趨勢如何演繹需視天氣而定，不過我們傾向于中長期上南美大豆供應(yīng)壓力仍將對價格形成主導(dǎo)影響。 綜合來看，在全球宏觀背景下，致使金屬價格繼續(xù)大幅探底的因素已不復(fù)存在，但而在供需邊際改善支撐商品屬性及流動性寬松支撐金融屬性這雙重因素推動的金屬價格反彈行情已兌現(xiàn)，在二季度傳統(tǒng)旺季已到，實體需求并未出現(xiàn)明顯回升勢頭，再加上美元指數(shù)震蕩及投機(jī)需求的收緊，預(yù)計金屬價格二季度整體將處于震蕩鞏固期。
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